Geschäftsbericht 2017 | 41
Risiken auf Ebene der Veranlagungs- und Risikogemeinschaften
Von besonderer Bedeutung sind jene Risiken, die im Zusammenhang mit der Veranlagung des Kapitals der
Anwartschafts- und Leistungsberechtigten stehen. Die Valida Pension AG trägt gegenüber ihren Kunden – den
Arbeitgebern, Anwartschaftsberechtigten und Pensionisten – die vorrangige Verantwortung, bei der Veranlagung
der ihr anvertrauten Gelder die Ertragschance und die dafür einzugehenden Risiken sorgsam abzuwägen, sowie
die vertraglichen und gesetzlichen Verpflichtungen im Zusammenhang mit dem Pensionskassengeschäft zu erfüllen.
Das Risikomanagement der Valida Pension AG konzentriert sich daher darauf, aufgabenspezifische Risiken
des Pensionskassengeschäfts systematisch zu erkennen, zu beurteilen und daraus abgeleitet Entscheidungen
herbeizuführen, sowie den Risikomanagementprozess für die Valida Pension AG zu koordinieren.
Im Jahr 2017 wurde ein tägliches Risikoreporting samt Beurteilung der Risikosituation mittels eines Ampelsystems
eingeführt.
Nachstehend erhalten Sie einen Überblick über die wesentlichen Risiken auf Ebene der Veranlagungs- und
Risikogemeinschaften:
Risiken der Veranlagung
Die Veranlagung der Gelder der Veranlagungs- und Risikogemeinschaften (VRG) der Valida Pension AG erfolgt
in Übereinstimmung mit den Grundsätzen der Veranlagungspolitik der jeweiligen VRG primär in Investmentfonds.
Jeder Investmentfonds hat für sich definierte Veranlagungsrichtlinien, deren Einhaltung sowohl die jeweiligen
Vermögensmanager des Fonds als auch das Asset Management der Valida Pension AG kontrollieren. Das
Kapitalmarktrisiko hat Auswirkungen auf das veranlagte Vermögen der Valida Pension AG und auch einen wesentlichen
Einfluss auf die Entwicklung der Veranlagung der einzelnen Veranlagungsgemeinschaften und somit auf
deren Begünstigte.
Das Risikomanagement der Valida Pension AG ermittelt regelmäßig marktübliche Risikokennzahlen mit dem Ziel,
damit eine Aussage über die jeweils aktuelle Risikosituation des veranlagten Kapitals zu gewinnen.
Die in der Veranlagung zu berücksichtigenden Risiken sind insbesondere:
Marktrisiken
Die Valida Pension AG investiert das verwaltete Vermögen im Regelfall breit gestreut in Anteilsscheine von
Investmentfonds. Bei der Auswahl der Investmentfonds wird darauf geachtet, dass der jeweilige Fonds gemeinsam
mit den anderen eingesetzten Veranlagungsinstrumenten geeignet ist, die definierte Veranlagungsstrategie
umzusetzen.
Das Risikomanagement beurteilt die vom Asset Management vorgeschlagene Aufnahme neuer Investmentfonds.
Die Letztentscheidung über den Einsatz trifft der Vorstand als Kollegialorgan.
Bonitätsrisiken
Ein Großteil des Wertpapierbestands der Valida besteht aus Wertpapieren von Emittenten mit sehr guter Bonität
(„investment grade“). Im geringen Ausmaß wird breit gestreut auch in höherverzinste Anlagen investiert, die eine
Bonität „non investment grade“ aufweisen.
Liquiditätsrisiken
Es wird darauf geachtet, dass die Valida Pension AG jederzeit ihren Pensionszahlungen nachkommen kann.
Währungsrisiken
Währungsrisiken werden seitens der Valida Pension AG nur bewusst und unter Diversifikationsaspekten – vornehmlich
im Aktienteil der Veranlagung – im Rahmen eines vertretbaren Chancen-/Risikoprofils eingegangen.