Geschäftsbericht 2017 | 63
vertraglichen und gesetzlichen Verpflichtungen im Zusammenhang mit dem Pensionskassengeschäft zu erfüllen. Das
Risikomanagement der Valida Industrie Pensionskasse AG konzentriert sich daher darauf, aufgabenspezifische Risiken
des Pensionskassengeschäfts systematisch zu erkennen, zu beurteilen und daraus abgeleitet Entscheidungen herbeizuführen,
sowie den Risikomanagementprozess für die Valida Industrie Pensionskasse AG zu koordinieren.
Im Jahr 2017 wurde ein tägliches Risikoreporting samt Beurteilung der Risikosituation mittels eines Ampelsystems
eingeführt.
Nachstehend erhalten Sie einen Überblick über die wesentlichen Risiken auf Ebene der Veranlagungs- und
Risikogemeinschaften:
Risiken der Veranlagung
Die Veranlagung der Gelder der VRGn der Valida Industrie Pensionskasse AG erfolgt in Übereinstimmung mit den
Grundsätzen der Veranlagungspolitik der jeweiligen VRG primär in Investmentfonds. Jeder Investmentfonds hat
für sich definierte Veranlagungsrichtlinien, deren Einhaltung sowohl die jeweiligen Vermögensmanager des Fonds
als auch das Asset Management der Valida Industrie Pensionskasse AG kontrollieren. Das Kapitalmarktrisiko hat
Auswirkungen auf das veranlagte Vermögen der Valida Industrie Pensionskasse AG und auch einen wesentlichen
Einfluss auf die Entwicklung der Veranlagung der einzelnen Veranlagungsgemeinschaften und somit auf deren
Begünstigte.
Das Risikomanagement der Valida Industrie Pensionskasse AG ermittelt regelmäßig marktübliche Risikokennzahlen
mit dem Ziel, damit eine Aussage über die jeweils aktuelle Risikosituation des veranlagten Kapitals zu gewinnen.
Die in der Veranlagung zu berücksichtigenden Risiken sind insbesondere:
Marktrisiken
Die Valida Industrie Pensionskasse AG investiert das verwaltete Vermögen im Regelfall breit gestreut in
Anteilsscheine von Investmentfonds. Bei der Auswahl der Investmentfonds wird darauf geachtet, dass der
jeweilige Fonds gemeinsam mit den anderen eingesetzten Veranlagungsinstrumenten geeignet ist, die definierte
Veranlagungsstrategie umzusetzen.
Das Risikomanagement beurteilt die vom Asset Management vorgeschlagene Aufnahme neuer Investmentfonds.
Die Letztentscheidung über den Einsatz trifft der Vorstand als Kollegialorgan.
Bonitätsrisiken
Ein Großteil des Wertpapierbestands der Valida besteht aus Wertpapieren von Emittenten mit sehr guter Bonität
(„investment grade“). Im geringen Ausmaß wird breit gestreut auch in höherverzinste Anlagen investiert, die eine
Bonität „non investment grade“ aufweisen.
Liquiditätsrisiken
Es wird darauf geachtet, dass die Valida Industrie Pensionskasse AG jederzeit ihren Pensionszahlungen nachkommen
kann.
Währungsrisiken
Währungsrisiken werden seitens der Valida Industrie Pensionskasse AG nur bewusst und unter
Diversifikationsaspekten – vornehmlich im Aktienteil der Veranlagung – im Rahmen eines vertretbaren Chancen-/
Risikoprofils eingegangen.
Risiken im Zusammenhang mit den Verpflichtungen
Das Risikomanagement kontrolliert bei der Valida Industrie Pensionskasse AG regelmäßig ab der Jahresmitte, ob
mit der zu erwartenden Jahresperformance die in den Geschäftsplänen vereinbarten Rechnungszinssätze erwirtschaftet
werden können.